高盛：​多项因素将驱动国企股票跑赢市场

本报记者 朱宝琛

见习记者 毛艺融

近日，高盛研究部股票策略团队对中国上市国有企业估值进行了分析。高盛中国首席股票策略师刘劲津表示，过去十年来，上市国企的股价表现整体落后于民营企业。

高盛研究部认为，在宏观经济层面，国有企业贡献了约30%的GDP、12%的就业以及25%的税收。在股票市场，上市国企分布在130个子行业中，在MSCI中国指数和盈利权重分别占29%和37%，占市场总日均成交量的30%。但在大多数盈利能力和估值指标方面，上市国企普遍落后于民企。从投资主题来看，国有企业是“共同富裕”、“国家安全”、“自给自足”和“专精特新小巨人”等投资主题的关键要素。

高盛研究部认为，驱动国企股票跑赢市场的潜在因素包括：行业所获的政策支持、稳定的净资产回报率、高研发投入、高股息分红和回购等因素。

本文来自“证券日报网”，作者：朱宝琛、毛艺融，36氪经授权发布。