交银国际：维持中国中铁买入评级目标价上调至6.45港元

2022-05-03 11:54分享至

交银国际(1.08, 0.01, 0.94%)发布研究报告称，维持中国中铁(5.55, 0.04, 0.73%)（00390）“买入”评级，调整2022-24年盈利预测，目标价由5.3港元上调21.7%至6.45港元。
报告中称，公司第1季储备合同增长稳定，核心收入同比增长12.8%；整体毛利率同比下降0.5个百分点至9.2%，其中大部分业务部门毛利率下降，但因投资收益增长119.5%，营业利润率同比增长0.1个百分点至3.8%。
此外，期内新签合同总额同比飙升84%，金额及增速均领先于其他2家同业。在中国持续推动基础设施投资背景下，管理层对第2、3季新合同增长持乐观态度。该行预计，疫情受控后相关固定资产投资有望加快。
该行提到，房地产开发毛利率下滑可能会于短期内拖累整体毛利率。不过与其他2家同业相比，由于公司项目资金回收较慢，经营活动产生现金流出进一步扩大。管理层预计，于第2-3季度建筑旺季启动后，其经营现金流将逐步改善。（新浪财经）原文链接

野村：维持建设银行买入评级目标价微升至8.51港元

野村发布研究报告称，维持建设银行(5.6, 0.01, 0.18%)（00939）“买入”评级，目标价由8.5港元微升至8.51港元，并将净息差预测调高及不良贷款预测调低。报告中称，公司首季净利润同比增长6.8%至890亿元人民币（下同）；由于净息差（NIM）改善和拨备持平。营业收入增长2.5%至2000亿元，净利息收入增长8.4%和非利息收入下降15%。净费用收入与去年持平。拨备前利润增长2.2%至1560亿元。拨备总额同比下降0.9%，成本收入比下降比率小幅上升0.3个百分点至21.35%。该行提到，建行净息差增长2个基点至2.15%，意味着季度净息差按季温和增长，这要归功于产品结构改进，强劲的总贷款增长，超过存款增长。该行将未来3年的净息差上调1个基点为2.11%/2.1%/2.1%，以反映第一季度的净息差反弹。首季建行资产质量指标保持弹性，不良贷款率环比下降2个基点至1.4%；不良贷款覆盖率环比攀升6.4个百分点至246.36%。（新浪财经）

2022-05-03

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