对话资深创投人，了解他们眼中的成都创投新生态
今年以来，一级市场投资的新“风口”不断涌现，其中新消费，5G、芯片、人工智能等细分赛道受到投资人追捧。
10月30日，兴隆湖畔·新经济发展论坛在成都天府新区举办，论坛以“融入‘双循环’，铸强‘第四极’”为主题，立足本土，放眼世界，结合“双循环”新发展格局，共探“成渝双城经济圈”建设新路径。
借此机会，两位跟成都很有缘分的创投人，跟我们分享了她（他）们眼中的成都创投新生态。
姚晓菲：成功的投资都是反人性的
姚晓菲
Q：您跟成都的缘分在哪里，比较关注的投资赛道或者领域是哪些？
A: 我是地地道道的成都妹子，我出生就在成都，见证了成都的发展。Pegasus Tech Ventures是一家发源于美国硅谷的投资公司，目前在全球投资了180个项目，包括爱比邻、大疆无人机，东南亚版的美团，还有类似京东的电商公司。我们投资的范围主要是人工智能、物联网，金融科技、量子计算这四大领域，目前有25支基金，管理规模在30亿美元左右。
我们在中国做的事有两句口号，第一个是让世界发现中国的创新力量，作为一家国际化企业，我们在全球14个国家和地区都有分布，我们希望通过我们自己在中国的投资和孵化，来让世界创业者进行联动，形成一个大的创新共同体。第二个我们希望让创新无国界，因为我们觉得创新科技其实需要交流和互相学习的，我们希望通过投资和孵化，来打破科技之间、创业者之间的边界，大家互相交流，更上一层楼，这是我们现在在中国的使命。
Q: 您投资时最看重的核心价值是什么？
A: 我投资最看重的核心价值是人，人决定这个企业的发展和潜能。如何判断呢？一是看创始人的人品和思维方式，我认为创业者是高专注，低需求的人群，他们往往专注在工作本身，降低对无关事物的需求。但是背后的专业知识和资源，决定了创业者是否能赢在起跑线上。此外，联合创始人之间的性格也应该互补。
Q: 2020年发生了很多变化，您觉得后疫情时代对投资人提出了哪些新要求？
A: 疫情推动了新习惯的形成，也再一次让投资人意识到，投资时一定要摒弃掉自己的个人偏见和偏好，要不断调整自己的预期，运用理性批判的思维，最重要的还是要有扎实的专业功底。可以说，成功的投资都是反人性的，必须以理性和专业来面对投资。
Q: 您眼中的成都创投生态是什么样的？
A: 从好的方面讲，成都是很宜居的城市，人均可支配收入和幸福指数都很高。但是生活过于安逸，很难居安思危，这一点也会限制企业的发展。很多企业没有想过走出四川，没有想把企业做大，看不到市场的危机，表现的很佛系。成都也缺乏好的，真正懂成都的VC。此外，成都的资本方太少，无法为本地企业提供专业资源和良好的投后管理。很多成都本土企业，融到B轮、C轮就没有往上走了。还有，创业企业存在在信息不对称，商业训练不足等问题，需要政府进行引导，并且加强对本地资本的培育。
李农：价值互联网时代即将到来
李农
Q: 有人说新基建是当前最大的风口，对此您怎么看？
A: 所谓风口，其实是指历史机遇和未来趋势。从中国自身的发展来看，中国从高速发展进入高质量发展时代，从制造大国正在向创新大国开始转型。万物互联时代，中国的移动互联网正在走向价值互联网时代，而价值互联网跟新基建相结合，将会带来一场深刻的革命。
Q: 创投人都经历过资本周期和经济周期，有高点也有低点，有泡沫也有退潮的时候，创投人应该以什么样的心态或者信念来穿越周期？
A: 价值投资或者说良知资本是我作为创投人一贯的信念。要看到企业对社会进步带来的价值，坚持自己的判断，不要简单地追逐所谓风口，还是去看大趋势。而低谷期，也是最好的调整和布局期。从疫情之后的大趋势来看，对于投资者来说，新消费，大健康，在线教育，硬科技等领域出现了很多优质的投资机会，德同资本在这方面也展开了布局。
Q: 后疫情时代，对创投人提出了哪些新要求？
A: 2003年“非典”以后，出现了像阿里巴巴这样的一批中国的移动互联网企业，走出中国走到了全球；而新冠疫情之后，中国可能会诞生下一代互联网，叫做价值互联网。价值互联网依托于区块链技术，它解决了诚信的问题，对于中国信用体系建设将会产生巨大的影响。没准我们10年以后再回头看，现在是最坏的时机，说不定也是最好的时机。
交子金服正在尝试做一个创投行业的创新实践，试图用区块链建一个诚信系统，用人工智能汇聚行业共识，基于机器学习，对创新企业进行估值，试图来解决创投业的一些难题，希望变成数字化的投资，把中国经济做出去。
Q: 您眼中的成都创投生态是什么样的？
A: 成都创投我认为经历了大概三个阶段。
第一个阶段叫做原生态阶段，那时候从某种意义上说，中国广大的西部和其他经济欠发达的地区是资本市场的“洼地”，所以能够挖到一些有成都本土特色的原生态项目，德同资本在成都布局较早，也因此赚到了第一桶金。
第二个阶段就是引进来阶段，就是大家都发现成都成为西部创投的高地，纷纷开始过来布局，有些创投机构长久地留了下来，有些仍然是候鸟型，成都的创投生态圈也在慢慢形成。但是很多成都的独角兽企业，还是成都市外乃至四川省外的创投公司在投资。
第三个阶段我称之为走出去阶段，也就是说成都创投圈需要更多的沟通和交流。
成都的创投圈还是有一些不足之处。一是规模不够大，跟北上广，甚至是浙江和江苏来比，成都的创投规模不够大，除了一些布局全国的投资机构，成都本土投资机构好像还没有能够进入中国前30强的。二是不够新，相对于北上广的投资机构而言，成都投资的传统产业占主导，看新经济的敏锐程度还不够，没能敏捷地捕捉到技术带来的社会变革，比如新消费之类的新赛道。未来，我认为成都在生物医药方面的创投可能会成为一大亮点。第三是不够强，在全国甚至全球影响力的相对比较少，投资理念还不够先进。第四是在人才方面，需要运用市场化的运作机制和激励机制，解决人才问题，否则不能走上去。
