群核科技港交所递表，冲刺“全球空间智能第一股”
过去几周里，随着Deepseek的爆火、宇树科技亮相春晚等标志性事件，“杭州六小龙”成为了创投圈乃至整个社会都热议的话题之一。如今，“杭州六小龙”第一个IPO的公司来了。
2月14日，Manycore Tech Inc.（杭州群核信息技术有限公司的控股公司，以下简称“群核科技”）正式向港交所递交招股说明书，摩根大通、建银国际为保荐人。
群核科技在杭州创办，三位联合创始人黄晓煌、陈航、朱皓毕业于浙大、清华、美国UIUC等高校，长期专注于计算机图形学、高性能计算方向，曾在英伟达、微软、亚马逊等全球知名企业任职。从创业之初，他们就聚焦在用高性能计算模拟物理世界的相关技术探索上，并将之率先用在3D空间设计场景中。
如今群核科技已逐步成长为一家以GPU(专用图形处理器)集群和人工智能技术为底座的空间智能企业，构建了一套物理正确的世界模拟器。在过去数年里，群核科技一直专注于空间认知相关技术，去年正式发布了基于三维空间的多模态CAD大模型，并能通过逼真的虚拟模拟训练复杂模型。这些技术沉淀被广泛运用在室内空间场景下的实时渲染、工业生产制造，以及虚拟物理世界训练等场景中。
一旦成功完成IPO，群核科技将成为“全球空间智能第一股”。
营收连年增长
群核科技的业务重点始于空间设计和可视化，并一步步拓宽应用范围，既适用于住宅、办公楼、零售店和商业项目等现实世界空间，也适用于具身人工智能训练和电子商务产品展示等虚拟环境。
目前，群核科技旗下的产品矩阵涵盖空间设计软件酷家乐、酷家乐国际版Coohom、以及群核空间智能平台（SpatialVerse）。
其中，主打产品“酷家乐”包含超过3.62亿个3D模型及空间设计元素（截至2024年12月31日）。酷家乐国际版“Coohom”支持14种语言，服务全球超过200个国家和地区的用户及客户。2024年9月30日止九个月，Coohom在中国以外市场产生的收入占总收入近10%。
此外，群核科技还推出了面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案群核空间智能平台(SpatialVerse)，使开发者能够在虚拟环境中训练AI生成内容(AIGC)模型，并增强智能机器人、AR/VR系统及具身人工智能的认知能力，从而架起数字仿真与物理现实之间的桥樑，加速人工智能开发，同时降低现实世界的测试成本。
据招股书披露，群核科技基于三项核心技术能力：专门构建的GPU基础设施，先进的人工智能(AI)应用程序以及合成数据生成能力。2024年，群核科技能够在1.2秒内处理一张典型2K图像，而截至2022年12月31日为53秒，大幅低于行业平均水平。2024年12月，约 29.6%的月活跃用户在群核科技订阅的产品版本中使用群核科技的AI功能。
从市场地位来看，群核科技的实力不容小觑。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023 年的平均月活跃用户(MAU)数目计量，群核科技是全球最大的空间设计平台；按2023年的收入计量，群核科技亦是中国最大的空间设计行业软件提供商，约占22.2%的市场份额。2024年，群核科技的平均月活跃访客数为8630万名。
财务表现方面，2022年和2023年，群核科技的营收分别为6.01亿元和6.64亿元，同比增长10.5%；2024年前三季度的营收则从2023年前三季度的4.86亿元增加13.8%至5.53亿元。2022年、2023年以及2024年前三季度，群核科技的毛利率持续提升，分别为72.7%、76.8%以及80.4%。2024年前三季度，公司经调整净亏损降至9360万元，呈现出明显的收窄趋势，显示出公司在成本控制和业务拓展方面取得了显著成效。
机器人的训练道场
与其他几家“六小龙”一样，作为空间智能的独角兽企业群核科技的技术实力也颇为雄厚。比如，除前述三位联合创始人都毕业于知名院校并曾在全球顶级科技公司任职外，其他管理层成员也拥有来自谷歌、亚马逊、欧特克、J.P. Morgan及高盛等全球知名公司的技术、产品管理和金融方面的丰富背景。
目前，群核科技在杭州、上海及成都拥有三个研发中心，截至2024年9月30日，群核科技的研发团队拥有615名人员，占员工总数的44.3%。2022年、2023年以及截至2024年9月30日止的九个月内，研发成本分别为4.38亿元、3.91亿元和人民币2.63亿元，分别占相应期间总收入的72.9%、58.9%和47.6%。
技术实力的一个佐证是，当前全球范围内具备物理正确属性的室内空间数据集均非常稀少，因此群核空间智能平台的数据及能力吸引了硅谷等全球科技巨头们的主动合作。据招股书，群核科技积累了大量具有版权的3D设计数据，结合强大的渲染引擎和先进的空间编辑工具，可以创建高度逼真且物理正确的合成虚拟数据集。换句话说，群核科技可以为智能机器人打造所需要的数字训练道场。根据招股书，“稚晖君”的智元机器人便选择了群核空间智能平台（SpatialVerse）提供的机器人训练数据解决方案，目前已取得显著成效。
此外，成立至今，公司已获得包括IDG资本、纪源资本、顺为资本、云启资本、经纬创投、线性资本、Hearst、Pavillion、高瓴创投、Coatue等多家知名机构的投资。资本的持续注入，不仅为群核科技的发展提供了资金支持，也从侧面反映出资本市场对其商业模式和发展前景的认可。
根据群核科技的规划，公司接下来将实施国际扩张策略；提升产品并将其应用扩展至新的垂直领域及业务场景；扩大销售团队及提升品牌知名度；投资核心技术及基础设施等用途。
此前，群核科技曾赴美上市，但最终主动终止。据业内人士了解，主要是受当时滴滴事件影响，中概股在美国面临更强的不确定性，这可能是群核科技放弃美股上市计划的重要原因。
该人士称，随着群核科技本次递表，市场将更多的关注到空间智能这一前沿领域。若此次IPO成功，对群核科技自身而言，将更好实现技术研发、市场拓展和国际扩张，还能提升品牌知名度和行业话语权，巩固其在空间智能领域的头部地位。
