等了7年，为什么马鞍山农商行还没有上市？
文 | 王顺
编辑 | 竹笛
近日，深交所4所IPO银行因财务资料过有效期，审核状态变为“中止”，其分别是广州银行、东莞银行、南海农商银行、顺德农商银行。
实际上，在IPO的道路上，这四家银行均已等待多年，其中东莞银行和广州银行分别等了16年和15年，南海农商银行和顺德农商银行等了约5年时间。
实际上，在这场“IPO马拉松”中，安徽多家农商行不仅等候多年，并在2024年撤回了上市申请，其中马鞍山农商行在列。
虽然，马鞍山农商行工作人员在答复媒体时表示，后续要根据监管导向和市场情况来看，也不排除会重新启动。但作为上市困难户的银行而言，马鞍山农商行在国内的上市前景并不乐观。
为何主动撤回申请
成立于2009年7月的马鞍山农商行，前身为安徽马鞍山农村合作银行，业务包括账户服务、汇款、进口代收及进口信用证等多种业务，尤其以微小贷款为特色。同时，马鞍山农商行也积极开展网上银行和电话银行等现代化金融服务。
2017年5月，马鞍山农商行开始了主板上市的工作，2018年4月，马鞍山农商行获得了原安徽银保监局的批复同意，2019年9月，马鞍山农商行进入预披露更新阶段，此后马鞍山农商行IPO基本处于等候状态，直至此次撤回上市申请。
根据深交所7月2日的公告，因马鞍山农商行、保荐人撤回发行上市申请，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》第六十二条，决定终止其发行上市审核。
据中新经纬报道，关于主动撤回申请的原因，马鞍山农商行的工作人员表示，主要是基于行里发展战略考虑。但这种较为模糊的回答，很难准确解释此次IPO的搁浅。
内控问题备受关注
根据大公国际资信评估出具的马鞍山农商行2023年信用评级报告显示，本次评级结果表明马鞍山农商行在马鞍山具有一定的市场地位，贷款行业集中度处于较好水平，不良贷款率持续下降；但未来营业收入的增长面临一定不利因素，盈利稳定性有待加强。
实际上，马鞍山农商行近年来经营业绩有所波动。据马鞍山农商行上市保荐书及2023年度信息披露报告显示，2021年、2022年、2023年，马鞍山农商行分别实现营业收入16.4亿元、17.39亿元、16.4亿元，同比分别增长5.13%、增长6.04%、下降5.69%。
2024年一季度，马鞍山农商行集团本外币口径下实现营业收入8.9亿元，同比增长7.34%；实现归母净利润2.66亿元，同比下降12.38%。
除了业绩存在波动，上市过程中，马鞍山农商行内控管理问题备受关注。
根据招股说明书披露，自2020年以来，马鞍山农商行及其分支机构共受到4次行政处罚，旗下机构受到20次行政处罚，涉及超额度办理票据转贴现业务、监管数据报送不准确、贷款审查不到位、信贷资金被挪用等问题。
2023年上半年，马鞍山农商行及旗下村镇银行因宣传利率与事实不符、以贷转存、贷后管理不到位、关联交易不合规、跨区域经营等违规行为遭到监管部门处罚共计8次，罚款共计515.5万元。
中小银行上市难
无论是广东银行等4家银行IPO上市“中止”，还是马鞍山农商行等农商行主动撤回上市申请，都反映了中小银行上市难的困境，而这些中小银行以“马拉松精神”长年守在上市大门外，更反映了中小银行热切希望突破资本瓶颈的诉求。
冰冻三尺非一日之寒。过去的几年，银行上市方面较为沉寂，以2020年为例，只有厦门银行一家登陆A股市场。在安徽，仅徽商银行股份有限公司于2013年11月12日在香港联交所主板挂牌上市。
为何中小银行上市不易？有业内人士指出，首先，中小银行的资产规模和资本实力相对较弱，难以满足上市要求；其次，内控管理和风险控制能力不足，导致监管处罚较多，影响了上市进程；再次，随着越来越多的银行上市，市场竞争加剧，监管层可能会更加审慎地考虑新银行的上市申请，以避免市场过度饱和。
以马鞍山农商银行为例，该行2024年3月末资产总额为875.67亿元，较2023年末有所缩水。截至3月末，该行存款余额661.33亿元，比年初减少25.50亿元，降幅3.71%；各项贷款余额589.61亿元，比年初增长19.93亿元，增幅3.50%。
相比于港股上市的徽商银行约1.93万亿资产总额（截至2024年6月末），马鞍山农商行的资产规模太小，抗风险能力偏弱。
此外，中小银行发行上市不同于普通的工商企业，募集资金没有直接用于固定资产或技改项目投资。因此，中小银行上市会受到政策导向的影响。
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