家居行业这种投资，想得很长远

面向技术领域的投资，已赢得了更多家居企业的重视。

这种投资至少有两种路径，一是围绕产品研发的核心技术，以支持产品的迭代。二是投资专业的技术企业，例如芯片、算力服务、软件、人工智能等，也可以用于提升产品性能，同时也可能为了新的增长点培育。

我们先从第一种产品技术投资讲起。

据大材研究的不完全统计，几乎所有大中型家居建材企业，包括部分装修公司，都已经持续展开家居类技术投资，在产品技术领域发起一轮接一轮攻势，力图以技术工艺能力为市场交锋提供支撑，赢得更大的胜算。

例如：百得胜的5级高色牢度水漆木皮柜墙门系统、世友地板的全健康2.0标准、丽维家的沃尔法系统、顾家家居的功能铁架技术平台、东易日盛的数字化全案家装、尚品宅配的AIGC等，都是比较有影响力的。

尤其是在智能家居领域，技术类企业获得投资更是常见，欧瑞博、绿米、超级智慧家等众多智能家居企业，都曾获得投资。

其中，欧瑞博曾获得10亿人民币战略投资，投资方包括富森美、索菲亚、华兴新经济基金、萍乡国资等。

2023年2月，富森美在互动平台回答投资者提问时表示，公司参股公司欧瑞博的主要产品为基于AIoT技术的超级智能开关、智能照明、智能门锁、智能窗帘、安防传感器等，不涉及ChatGPT技术。

UIOT超级智慧家获罗格朗战略投资，绿米获得顺为资本、赛博联合基金、深创投、愉悦资本等机构的投资。

第二种技术企业投资，步伐迈得很大，布局的企业相对较少。

不过，最近也有一些公司出手了，例如梦百合组建恒康家居科技，涉及集成电路，也就是芯片。

还有恒林家居，拟收购恒升智算100%股权，开展算力服务。

我们分开来看，先说梦百合组建恒康家居科技，其经营范围里涉及多项跟集成电路有关的内容，包括智能家庭消费设备销售、集成电路设计、集成电路制造、集成电路芯片设计及服务、集成电路芯片及产品制造等。

在接受36氪的采访时，大材研究首席分析师邓超明认为，这或许是该公司继续推进智能家居产品的一种信号。近几年里，梦百合已经推出了智能床等智能家居产品，这种产品要达到较高水平，就涉及到高质量芯片的应用。

大多数情况下，多种智能家居产品都需要内置芯片，以便接受传感器的数据，再根据算法对数据进行分析，输出对用户有价值的结论，对产品进行调适等。

事实上，软体家居行业里，智能床垫、智能床等产品需要用到芯片。

以智能床垫为例，在芯片的加持下，可以实现语音操控床垫功能，监测用户睡眠状态，通过分析呼吸、鼾声、体位、翻身次数等，分析睡眠质量，发出预警；还能自动调控床垫温度等，相当于说芯片是智能床垫的大脑，可以控制整个产品的运行与价值输出。

这就意味着，芯片的质量与功能将深度影响智能家居产品的竞争优势。一款智能家居产品创造的用户体验好坏，芯片起了很关键的作用。

目前来看，家居企业的芯片大多是从上游购买，还没有看到自主研发者。

梦百合此举反映出，企业要自己组织力量研发，或者参与研发，有可能是出于提升产品匹配度、掌握自主知识产权、培育智能家居芯片业务等多方考虑。

结合当前的形势看，智能家居保持稳定增长，成长空间非常大，对芯片的需求量也将继续增长。

大材研究邓超明认为，家居企业如果能够研发出适用范围广、针对性强、功能强大的高质量芯片，不仅有助于自身产品的迭代，用户体验的改善，进而加速消费市场的认可度提升，同时也可以将芯片产品销售给其他软体企业，全面推进智能软体产品的市场成熟，并当成一项独立业务予以打造，扩大整体营收规模。

接着再看恒林家居拟收购恒升智算100%股权、开展算力服务的事情。

家居企业、上亿资金的收购、算力服务等关键词组合到一起，使得此事的影响力较大。

加之恒林本身的实力不弱，更是备受关注。

该公司2022年营收约65.15亿元，同比增长12.76%；归属于上市公司股东的净利润为3.53亿元，同比增长4.50%。

其业务以境外为主，客户包括华为、IKEA、Office Depot、Staples、NITORI、Walmart等，2022年境外营收约49.57亿元，同比增加11.59%。

恒升智算是一家新疆的公司，全称新疆恒升智算通信科技有限公司，成立于2023年，从事互联网和相关服务。

据《恒林家居股份有限公司关于购买关联方股权并开展服务器采购的公告》显示，恒林家居股份有限公司计划开展算力服务相关业务，培育公司新的增长业务，进一步提升公司盈利能力。

其中提到，控股股东关联方王爱琴、梅益挺成立新疆恒升智算通信科技有限公司，恒升智算与供应商南京坤前计算机科技有限公司签订了总金额为3.9779亿元的“高端算力服务器及其组网配件的采购合同”，并已由恒升智算股东王爱琴代恒升智算支付算力服务器采购预付款，金额合计约1.5354亿元。

恒林拟以现金1.5454亿元的对价（其中，恒林收购恒升智算股权转让款100万元，偿还恒升智算股东王爱琴代恒升智算支付的算力服务器采购预付款1.5354亿元）收购恒升智算100%股权并以恒升智算为主体继续履行其算力服务器采购合同。

股权转让完成后，恒林还需向算力服务器供应商南京坤前支付采购尾款2.4425亿元。上述所有款项合计3.9879亿元。

本次交易完成后，恒林将最终持有恒升智算100%的股权，恒升智算将纳入公司合并报表范围。

作为一家新公司，恒升智算的业务可能并没有实际启动，仅是向南京坤前采购算力服务器。

公开资料显示，恒林股份在公告里提到，本次投资有利于公司快速布局算力服务业务，搭建算力服务平台，有利于公司业务竞争力和盈利能力的稳步提升，符合公司业务整体发展方向。

其中提到，恒林家居并非从事算力芯片开发业务，而是对外提供算力服务器的租赁。

那么，该收购是否存在技术驱动产品的考虑？恒林家居是国内的办公椅龙头，同时涉及沙发、按摩椅、系统办公、板式家具等品类，就目前的状况来看，这些产品只有智能化之后，才可能涉及对算力服务器的需求。

总体来看，大材研究认为，家居企业对产品技术的投资，还将继续加大，以技术驱动产品进化，以技术增进市场竞争力，众多案例证明是有效的。

对代表未来方向的技术企业进行投资，也有可能成为某些龙头企业的战略考量，例如人工智能、机器人、大模型等，都有可能出现家居企业的身影。

本文来自微信公众号“大材研究”（ID:dacai365），作者：大材研究，36氪经授权发布。