在逆势中保持乐观，是投资人的稀缺能力

投资人年底聚会都聊了什么？

今年还出手么？公司还有子弹么？去年KPI完成了么？政府招商落地完成了么？今年该怎么办？

摆在眼前的问题，核心都是围绕当下市场环境如何生存的话题。

对于未经历过周期的年轻投资人而言，这两年普遍感受到的是迷茫与焦虑，而展望新的一年，依然没有底气。

难是现状，新的一年，将面临更难的局面，如何保持乐观的状态是寒冬中投资人的另一种稀缺能力。

逆势中出手的GP

去年难，今年更难。

2023年以来，市场寒冬叠加监管趋严等多方因素影响，无论是机构还是身处行业中的从业者都面临前所未有的压力。

悲观者越来越多，市场上的负面信息也扑面而来，从数据到真实感知都指向持续降温的市场环境，扛不住的机构开始躺平，暂缓出手，为更好应对寒冬，降本增效成为机构的首要任务，即便有募资到账的机构，投资动作也逐渐趋于理性与保守。

从业者们在寒冬中求生，“难”成为行业热词、“谨慎”是行业常态，然而，市场环境不好，并不代表停滞，即便同处在恶劣的市场环境下，依然有不少机构在逆势前行。

1.子弹充足的机构

毋庸置疑，子弹充足的机构在当下周期中并没有受到太大阻碍。

此前，FOFWEEKLY与一位在头部机构供职的朋友聊天时，在问及当前市场环境对其是否有影响时，朋友果断回复：“并没有。市场下行，谨慎是肯定的，但并不影响日常出手的速度，日常工作依然排得很满、节奏很快。”

个别过往业绩十分优秀的黑马GP，去年一整年的整体布局也十分猛烈，每月固定保持1-2个项目投资是基础。

通常这类机构手里子弹都相对充足，在整体下行的市场环境下出手，寻找优质标的的几率反倒更大。

2.未完成KPI的机构

此外，一部分KPI未完成的机构，投资人整体的工作节奏也相对忙碌，找钱、找项目一样不落。据了解，项目端，投资人一边要给LP做招商，一边是机构本身的投资任务——找项目”。

整体来看，年底还要赶KPI的机构，通常是拿了政府引导基金的钱，或者自身拥有产业背景，背负着投资任务。

3.乐观，坚定信念的机构

与弹药充足和背负任务的机构不同的是，2023年在下行周期中的逆行者们，这类机构通常是乐观，且坚持信念的机构。

一位投资人朋友向我们坦言：“下行周期，正是最好的布局时刻，此时市场上大部分机构都很谨慎，而资产估值却相对理性，正是挖掘优质稀缺资产的好时机”。

在下行周期中挖掘机会，需要投资人首先保持乐观的心态。

保持乐观是投资人的稀缺能力

2023年年初，市场活跃度在一众期许中进入缓慢恢复期，忙碌的出差身影及各地招商热度的带动，令行业信心倍增。然而好景不长，市场还未恢复，就很快进入观望状态，谨慎成为募资、投资端共同的态度。

尤其是去年下半年以来，市场出清进一步加速，从最开始的美元机构裁员到人民币基金降薪潮，再到后来控制出差成本等一系列常规性操作，机构出清背后是人员的出清。市场容纳不了如此之多的机构，也容纳不了如此之多的人才，找副业、看机会成为部分投资人的新选择。

市场寒冬叠加监管趋严，股权投资行业的从业者们也倍感压力，信心逐步丢失。

寒冬中，悲观情绪是自然流露，然而保持乐观却是一种稀缺的能力。

日前，一位黑马机构合伙人在分享中指出：“环境不好时依然保持乐观，并能影响到团队，是穿越周期并走向成功的一种稀缺能力。”

内外交困的2023年，一级市场感受到了前所未有的寒意，而谈及2024年的市场环境，“更难”成为行业共识。在大的衰退周期中，悲观和迷茫并不能让自身和机构有所突破，要认识到新常态，并找到自己的对应策略。

事实上，无论何时，市场上都有乐观派和悲观派，只是在下行周期里，悲观的情绪更容易被放大。

日前，FOFWEEKLY邀请行业活跃的LP发表对新一年股权投资行业的期许，其中元禾辰坤主管合伙人徐清指出：“2024并不乐观，需要更强的危机感，驱使行业的前行”。

她还表示：“股权投资行业没有必胜法门，只有知行合一的不断探索，磨好自己的“刀”，直挂云帆济沧海可能是最好的选择”。

在市场下行时，悲观的聒噪声音被放大，而此时更需要保持清醒的头脑，抓住机会，不断探索。

唯有在积极的土壤中，探索与创新方能有所突破。

结语

市场寒冬，让一部分机构前行的步伐慢了下来，也让行业得以更加冷静和理性，更利于市场回归价值创造。

在大的周期中，GP想要“破局”显然难度很大，认识和适应周期并为之改变则是生存下去的首要条件，其中保持乐观也是面对逆势的稀缺能力。

寒冬中的乐观者，能够快速适应环境，调整步伐，提前布局和挖掘新的机会，从而能够保持逆势前行的步伐。

本文来自微信公众号“FOFWEEKLY”（ID:FOF_weekly），作者：FOFWEEKLY，36氪经授权发布。