碳酸锂跌破10万元，创历史新低

文｜飞飞

碳酸锂还在“跌跌不休”，12月4日，碳酸锂期货全部合约跌停，截至收盘主力合约2401报收每吨9.635万元，创下上市以来新低。

现货价格方面也在随之走低，根据上海钢联数据，电池级碳酸锂现货均价每吨下跌2000元，跌至每吨12.95万元。

在过去一年，电池级碳酸锂价格已下跌了近八成。从原因来看，供应过剩与成本是跌跌不休的两大因素。短期来看，锂价或将延续震荡下行趋势。

0 1 碳酸锂价格断崖式下跌

碳酸锂价格持续下跌，也引起了市场的悲观情绪。先来看碳酸锂是什么，碳酸锂是主要锂盐产品之一，是锂电池的重要原材料。

从产业链角度看，碳酸锂的上游原材料为锂矿，包括锂云母矿、锂辉石矿等，一般来自锂辉石、锂云母和盐湖卤水，下游主要应用于动力电池、储能及3C领域。

电池级碳酸锂是锂电池的重要原材料，主要用于磷酸铁锂、钴酸锂以及部分三元锂类的正极材料。恰恰由于碳酸锂在产业中的重要作用，碳酸锂又被称为“白色石油”。

在期货价格方面，自从上市以来，碳酸锂主力合约2401最高价格一度达到每吨24.05万元，随后便开启了下跌模式，截至12月4日，价格已经腰斩至每吨10万元以下，创下上市以来新低。

期货价格持续下跌是一方面，另一方面，在现货价格上，根据上海钢联数据，12月4日，电池级碳酸锂每吨下跌2000元，价格为每吨12.95万元，也连续创下年内新低。

碳酸锂价格为何会“跌跌不休”，近期期货价格的波动，外界多认为由供需关系、成本因素、市场情绪等多种因素共同作用的，其中，供应过剩是业内认为的重要因素。

随着电动汽车市场的增长，对碳酸锂的需求也在增加，但是，在供给方面的增长更为迅速，这也导致市场供需关系失衡。

此外，成本持续下降也是造成碳酸锂价格下跌的重要因素，碳酸锂的生产成本不断降低，这使得价格具有更大的下跌空间。

与此同时，在全球经济形势面临诸多不确定性情况下，一些厂家开始降低生产成本，也对碳酸锂价格构成了一定的压力。

0 2 影响企业业绩，上市公司公告应对

碳酸锂价格持续下跌，已经腰斩跌破了10万元关口，这对于碳酸锂生产企业来说影响较大，其中也涉及多家上市公司，包括派能科技、天齐锂业、天铁股份、中矿资源等多家企业。

在碳酸锂价格持续下跌情况下，投资者对锂电板块这些上市公司的盈利能力也出现了担忧，基于此多家上市公司在互动平台都进行了密集回应。

其中，包括雅化集团、天齐锂业、藏格矿业、盐湖股份、亿纬锂能在内，多家上市公司称，碳酸锂价格下跌，会造成公司利润空间减少，并表示要根据市场需求调整生产，采取多种措施以应对价格波动风险。

此外，也有部分企业称将期权期货等金融工具进行套期保值，以应对原料价格波动风险。比如，派能科技表示将持续关注原材料的价格走势，在原材料价格波动较大且供应商供应能力充足的情况下，根据市场需求，严格控制原料库存。

天齐锂业是锂矿巨头，也表示要在合法合规遵守已签订商业条款的前提下，以整体利益为基本考量，综合考虑原料及产品库存、市场、客户订单及提货等因素，合理规划未来锂精矿采购节奏，以及自有工厂和代工厂的生产节奏。

企业的应对是一方面，此外交易所也在进行应对，近日广期所接连采取限制交易额度、调高手续费的措施，以防止期货合约出现过度投机的现象。

值得一提的是，碳酸锂价格下跌，锂盐产品的盈利空间也被压缩，这对相关公司的业绩也会造成影响。

整体来看，在锂矿板块的近20家上市公司中，除了极少数上市公司盈利有小幅增长以外，大部分上市公司利润均出现了下降。

0 3 碳酸锂的“底”在哪？

对于广大投资者来说，一个重要问题是碳酸锂价格到“底”了吗？何时才能止跌？从目前市场行情来看，需求偏弱、供应宽松，碳酸锂价格难言止跌，甚至仍未见底。

在供给端，明年是矿山和盐湖放量之年，还有多个锂项目会集中投产，这也将为市场带来更多增量，并且要知道，矿山和盐湖的利润比较丰厚，尤其是对于成本较低的盐湖，扩产动力较足。

因此在这种情况下，锂资源供应持续增加，明后年碳酸锂产能过剩，在价格上将会形成更大压力。

与此同时，在需求端，电池厂商的库存普遍较高，储能方面也是淡季，电池厂价格竞争比较激烈。

以新能源汽车来看，新能源汽车行业渗透率已经超过30%，在目前销售量的高基数之下，明后年想维持同等增速，有一定的难度。

值得注意的是，碳酸锂价格的持续下跌，并没有刺激下游市场需求，反而引起了市场疲弱的消极情绪，这种循环的结果就是价格的持续下跌。从情绪面来看，下跌仍有空间。

国内多家机构给出预测，有预测明年碳酸锂价格预计在8万元以上，但在12万元以下，在此区间横盘运行。也有机构预测碳酸锂价格会跌破8万元关口。

当然，任何事物发展都有两面性，碳酸锂跌跌不休为大量生产供应企业造成了亏损，但却有望为下游应用市场形成部分优势。

比如新能源汽车和储能，碳酸价格不断下降，储能装机成本也会随之下降，也能活跃工商业储能市场，同时，电池厂、材料厂也能降低生产成本，为新能源汽车发展创造优势。

参考资料：

1.《全线跌停！碳酸锂期货跌破10万元关口，底在何方？》.澎湃新闻.

2.《碳酸锂期货价跌破10万元，约三分之一产能面临亏损》.界面新闻.

本文来自微信公众号“亿欧网”（ID：i-yiou），作者：飞飞，36氪经授权发布。