拼多多市值首次超越阿里巴巴，AI电商会是好选择吗？丨浙氪观察

王艺霏·2023年12月05日 09:41

一边是B端卖家，一边是C端消费者。

拼多多

股权融资上海市2014-01

专注拼团的社交电商平台

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11月28日，阿里巴巴员工发帖谈拼多多市值已经逼近阿里巴巴，感到焦虑，直言：“那个看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。”

在这个敏感时刻，阿里灵魂人物、卸任董事长马云释放出“阿里会变、会改”的信号，以表决心。他在阿里内网社区回帖：“我相信今天的阿里人大家都在看都在听。我更坚信阿里会变，阿里会改。所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI 电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。要祝贺 pdd 过去几年的决策，执行和努力。谁都牛x过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。”

11月29日晚的22时左右，拼多多美股市值首次超越阿里巴巴，历史性时刻到来。截至美股最新收盘，拼多多市值1883亿美元，阿里巴巴市值1902亿美元。

尽管拼多多的“老大哥之位”只坐了几个小时就被阿里巴巴夺回，也足以证明第一这个位置并非不可撼动。是什么让拼多多“起飞”？阿里巴巴会往什么方向“变”？

拼多多多指标超出预期

这次推高拼多多市值走向巅峰的，是11月28日刚刚发布的Q3财报。

财报显示，“不起眼的砍一刀”已经连续三个季度盈利，Q3营收达到688.4亿元，超出市场预期，盈利高涨93.9%，净利率22.9%。在电商行业，拼多多净利已达到较高水平。

是什么让拼多多起飞？

拼多多对外表示，这主要得益于消费市场加快回暖及公司今年以来全力实施的“高质量发展”战略。多个业绩指标超过预期，特别是拼多多、多多买菜、Temu的佣金收入增加。

在国内市场，拼多多和多多买菜建立了一套自己的供应链体系，目前已经是国内最大的农产品上行平台之一。

相比阿里巴巴的AI驱动大盘策略，拼多多更重视平台与产业供应链的结合。“未来，我们将继续重投农业科技、供应链科技和整体的核心研发，用技术创造长期的正向价值。”拼多多董事长陈磊表示。

核心业务线上交易之外，大举进入欧美市场的Temu也是2023年的焦点之一，但在财报中没有单独提及项目情况。据花旗分析师Alicia Yap估计，Temu在三季度可能处理了42亿美元的交易，占到拼多多总收入的13%左右。

阿里巴巴打出“AI电商”牌

回看阿里巴巴。在阿里Q3财报会上，阿里集团CEO吴泳铭强调，未来十年，阿里集团都将由AI驱动，核心三大策略是“技术驱动的互联网、AI驱动的科技业务、全球化的商业网络”。

围绕AI电商这个核心，9月至今，淘宝问问、阿里妈妈系列AI工具、针对阿里国际站的AI生意助手已经陆续上线。然而，电商拥抱AI，并没有那么顺利。

比如针对C端消费者开发的淘宝问问，据阿里巴巴介绍，目前使用人次已经超过1000万人次。它的优势在于调取了所有商家的数据库，绕开了直通车等传统广告推荐，“均为自然流量”。但在实际使用时，多次提问下，淘宝问问推荐的品牌都较为固定。对此，淘宝问问产品负责人曾在接受采访时表示，这是由于品牌自带流量，且数据沉淀更为丰富，语料相应充足，因此更容易被推荐。

对于淘天卖家来说，这与以往投入营销费用就能获取曝光资源的逻辑，有本质上的不同。尽管淘宝推荐机制在很长一段时间以来都受到诟病，但很显然，“婴儿期”的淘宝问问目前还没办法解决这个问题。相比之下，工具类的AI应用更贴合实际。

淘天集团CEO戴姗也不止一次地表示，未来五年内，淘宝将实现商家运营工具的全面智能化、并且全免费，最终为商家降本提效。值得一提的是，阿里巴巴做出调整的核心始终是B端卖家。

在美股上市十年之际，成熟稳定的产品机制是否让位于AI，是否给AI比“内嵌AI导购”更高的权限，阿里电商还有很多功课要做。