基金经理封闭期不得“跑路”？情况有点复杂

当前业内对中基协所指的“封闭期”是哪种情况，尚无统一认识。有基金公司对市界表示，“两种情况可能都包括，具体以合规口径为主。”

01 基金经理被戴上“紧箍咒”

11月24日晚间，中基协修订发布了《证券期货经营机构投资管理人员注册登记规则》。

新规提到，如果基金经理无特殊情况在公募基金产品募集期或封闭期内主动离职，且离职时间未满24个月（含静默期），那么将无法注册成为基金经理。这一规定于11月24日开始执行。

同时，规则显示，本规则执行前已处于募集期、封闭期内公募基金产品基金经理注销后重新注册的，并不适用未满24个月（含静默期）的限制。

另外新规中，还规定申请基金经理注册，拟聘任基金经理需要亲笔书写个人承诺：“无特殊情况不在公募基金产品募集期、封闭期（公开募集基础设施证券投资基金除外）以及管理公募基金产品 1 年内主动离职。”

此次规则中之所以对“封闭期”的基金经理离任作出规定，或许是因为近年来封闭期基金经理“中途跳车”，对基金产品和基金公司带来口碑伤害，亦引发基金投资者的不满。

所谓基金封闭期，是指投资者所购买的基金在一定时间内无法进行买卖操作，即不能认申购和赎回，直到封闭期结束。

基金的封闭期分为两种情况，第一种是新发行的开放式基金认购期结束，基金正式成立后，通常会约定不超过三个月的期限，投资者不能办理赎回；第二种是定期开放式基金、持有期基金、封闭式基金等，一般设置6个月、1年、2年或3年等时长的封闭期，在封闭期内，投资者不能申购或赎回基金份额。以3年定开基金为例，这类基金每3年会有一个5-20个工作日左右的开放期，然后又进入下一轮3年封闭期，如此循环运作。

因为中基协的文件刚刚公布，当前业内对其约定的“封闭期”是指哪种情况，尚无统一认识。有基金公司对市界表示，“两种情况可能都包括，具体以合规口径为主。”

基金经理“闪电”离职的情况时有发生。2020年6月11日，格林弘远纯债基金成立，但原基金经理宋东旭6月12日就离职了。

基金经理离职引发投资者抱怨的情况，更多发生在定开混合基金的封闭期。

就拿2023年来讲。11月16日，泉果基金发布公告，开启旗下第三只公募产品的募集，拟任基金经理钱思佳。推出新基金本来是好事，但有人发布了一篇名为《六问泉果基金》的文章。

原因就在钱思佳身上，她于2022年入职泉果基金，这次担任新发基金基金经理，是她到泉果基金后的首秀。在此之前，她曾经就职于东方红资管，并发行了一只产品，名叫：东方红恒阳五年定开，这是公募史上第二只五年封闭期基金。

投资者质问称，当初发行东方红恒阳五年定开混合时，钱思佳表态“倒逼自己成为一名长期投资者”，但谁料，这只五年期封闭基金，2020年2月13日发行成立，钱思佳却于2022年10月22日卸任了基金经理，任职时间仅有2.5年。

类似的还有朱雀基金、大成基金等。今年7月，朱雀基金发公告宣布，李洋离任朱雀碳中和三年持有、朱雀匠心一年持有两只基金。其中，朱雀碳中和三年持有成立于2022年9月7日，彼时仍处于封闭期，李洋任职回报为-7.44%。

同样是在7月份，大成基金发布公告称，谢家乐因个人原因离任大成北交所两年定开混合（A/C）基金经理。天天基金网显示，大成北交所两年定开混合（A/C）成立于2021年11月23日，有2年封闭期。

该基金成立以来，谢家乐便担任基金经理管理该基金。谢家乐管理1年零216天至2023年6月27日，任职回报为-24.93%；之后又与另一名基金经理朱倩共管12天至7月10日，任职回报为-0.73%。

在封闭期暂时无法赎回基金的基民，自然对于谢家乐的离职颇为不满。

02 封闭期离职，基民最受伤

每当出现基金经理封闭期离职的事情时，行业内都会爆发一阵讨论。大家的意见也是各式各样，有人建议，凡是封闭基金，基金经理都应投入适当金额，与投资者共进退，或者对封闭型基金设立一定的退出方式，当更换基金经理时，基民还能有赎回的选择。

也有投资者希望基金公司换人前早发公告，为自己留下撤出时间，但这种想法在实际操作中很难实现。

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇就曾向市界指出，基金经理从提出离任到正式发出公告需要一定的流程，“整个流程的时间可能会因公司的具体情况而异，但通常需要数周到数月的时间。”

如今，“封闭期离职”受到政策约束。一位从事公募基金从业人士称，由于当前处于基金业绩年底冲刺关键时期，基金经理的离任颇受市场关注。此时新规出台，有利于保护投资者利益，免去了基金经理离任带来的恐慌。对基金公司和整个行业来说，也未尝不是好事，未来，想要再用明星基金经理吸引投资者“下注”，要掂量掂量了。这实际上也是对基民负责的一个重要体现。

巧合的是，新规发布当天，也有封闭期基金经理离任。

11月24日，长安基金连发公告称，旗下基金经理江山离任长安宏观策略混合和长安鑫瑞科技6个月定开混合两只基金，其中长安鑫瑞科技先锋6个月定期正处于封闭期。

本文来自微信公众号“市界”（ID：newsseeker），作者：陈畅，编辑：韩忠强，36氪经授权发布。