恒指唯一AI公司，百度还有多少向上空间？

8月30日美股盘前，百度发布了其截至6月30日的2022年第二季度财报。

财报数据显示，第二季度，百度实现营收296.47亿元；归属百度的净利润（非美国通用会计准则）达到55.41亿元，同比增长3%，环比增长43%，超市场预期。

在外部环境变化的背景下，每家公司都在深刻思考该如何改变经营思路，追求更加健康的生存与发展模式。一个最为关键的变化是，即便是开拓性的业务，也该从过去追求规模与营收增长的状态，转变为今天追求效益与利润。

从百度的这份财报来看，百度也在转变自身的经营思路，特别是各项创新业务，都在朝着更稳的方向前进。 

第二、第三曲线继续上扬

百度二季度实际上交给了市场一个还算让人放心的成绩。尤其是其第二、第三曲线的上扬弧度正在加剧。

财报数据显示，百度智能云收入维持增长势头，营收同比增长31%，环比增长10%，增速再次领跑行业。

毫无疑问，过去一两年间，数据经济的大潮已经全面来袭，千行百业都在历经数字化与智能化转型，百度智能云依托于其独特的属性，已经在制造业、水务、能源、金融和政务等领域，打造了诸多标杆性案例。

特别是金融云解决方案在整体市场中排名前三，市场份额不断提升，已经稳定在了“第一阵营”中。

今年来，虚拟人概念火爆，许多虚拟人形象开始广泛地应用于各种生活与服务场景中。百度也顺势推出了百度智能云灵曦数字人平台，并顺利通过技术能力、工程化能力、安全保障能力三大维度的测评，成为首批获得权威认证的数字厂商。据百度方面透露，其可以通过相对标准化的能力，在AI算法能力的加持下，极大地降低数字人应用的门槛，可将制作成本从百万元级别大幅降低至万元级别。

正是这些持续落地的案例，为百度智能云的增长提供了助力。

早在今年6月，IDC报告就显示，百度智能云AI Cloud市场份额已经连续六次第一。

除了智能云业务表现不错，在智能交通领域，截至第二季度末，以累计合同金额超过千万元人民币订单计算，百度ACE智能交通解决方案已经被51个城市采用，覆盖范围较一年前的20个城市持续提升。

在自动驾驶方面，百度旗下自动驾驶出行服务品牌萝卜快跑也在过去几个月里密集交出新的成绩单。财报数据显示，百度自动驾驶出行服务平台萝卜快跑运营规模持续扩大，第二季度提供了28.7万次乘车服务，同比增长近500%。

今年7月21日，百度发布了第六代量产无人车Apollo RT6。6月30日，百度Apollo旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑在武汉市经开区开启商业化试点，目前已经可以面向公众提供自动驾驶付费出行服务。这应当算是自动驾驶技术落地应用的一大飞跃。

最新数据还显示，百度萝卜快跑订单数已经突破了100万单。今年5月20日，百度成为首个在重庆获得“方向盘后无人”自动驾驶车辆测试许可的企业。在北京亦庄：332个智能路口已经可以实现驾车出行“绿灯自由”。

这些数据和落地案例都给百度接下来的业绩增长提供了有力的支持，更多落地应用的推出与成熟发展，让市场开始看到，百度的技术投入已经进入了回报期。 

高质量的业绩增长很重要

对于今天的科技与互联网公司来说，保持高质量的增长非常重要。以规模换利润的模式实际上正在逐步成为过去式，各家公司都在探寻更高质量的活法，这就尤其考验抗风险经营能力与利润表现。

百度在这一点上是有前瞻性的，非常早就开始了营收结构转型，并在近年来不断深化。百度最早从2016年就开始重注人工智能，过去源源不断的技术投入为百度构筑了迎接第二和第三曲线的机会，也让其有能力转化自己的营收结构。

到2022年Q2，百度的B端业务收入已经足够挑起大梁，并且在过去几个季度里一直呈现持续增长的态势。

当然，比前述二三曲线上扬更值得关注的其实是，在整个移动互联网增长乏力的大背景下，百度的基本盘依旧呈现出稳定的状态。财报数据显示，6月，百度App MAU（月活跃用户）达到6.28亿，同比增长8%，日登录用户占比达到84%，并且随着市场逐步复苏，移动生态业务还将重焕活力。

移动生态内也有各种创新业务正在生长出来。

此前，百度百科博物馆计划曾联合文博周发放限量数字藏品，同时百度还发行了全球首个AICG音乐数字藏品。今年6月6日，中国探月航天以数字藏品的形式发行我国第一艘数字载人飞船“梦想号”，招募1万名“太空数字乘客”上太空。这些创新型业务无疑给百度移动生态发展注入了新的血液。

在2B业务与移动生态主营业务之外，百度也有一些业务呈现出不错的发展潜力。

比如小度智能音箱，现如今已经成长为“全家桶”阵营——新发布的小度添添智能健身镜M30和小度语音智能闹钟都取得了不错的销售业绩。在今年618期间，小度智能音箱实现品类销售额+销量全电商渠道TOP1、小度智能屏品类斩获全渠道销售额+销量双冠军。

资本市场已经给出了认可

从PC互联网、移动互联网到现如今数实融合的全新时代，百度穿越了几个周期，如今正在可持续的商业模式轨道上越走越稳。

对于注重技术的百度而言，过去十年时间里，其投入了合计超千亿的研发投入。这是百度对于专注技术、信仰技术的最好诠释。

今天百度在技术上的回报实际上也是一种对于市场的提振，百度培养了许多技术人才，后来在各行各业里开花结果。在技术当先的时代，这能给更多公司以振奋，让行业看到信仰技术的价值。

当然，回报并非一朝一夕建成。过去十年，百度也在持续的构筑地基，打基础、建生态，所以才能在人工智能全面迎来收获期的今天更快的让技术落地。

其中，移动生态业务将继续产出强劲的现金流，为百度对智能云和智能驾驶的长期投资提供资金。与此同时，得益于降本增效、提高运营效率的举措，百度第二季度核心运营利润率（Non-GAAP）达22%，较2022年第一季度的17%有所上升。

经营数据的持续向好，为百度的技术信仰又一次进行了“充值”。

百度大脑，已经对外开放了200余项能力，日调用量突破了1万次，服务于千行百业的智能化升级。截至目前，百度已经为全社会培养了超过200万的AI人才。

百度在技术上的前进不止于此。

8月25日，百度还对外发布了超导量子计算机“乾始”，并推出全球首个全平台量子计算软硬一体化方案“量羲”。这标志着百度量子作为中国量子计算产业化先锋，成为国内首家实现量子产业应用的企业，中国量子计算产业化进入全球第一梯队。

这种技术的持续开拓，在未来必将带给百度更多。

正因为如此，百度也获得了资本市场的认可。在去年回港二次上市之际，百度被纳入恒指，成为恒指唯一的AI公司。

瑞信在早先的研报中表示，“我们预计在关键行业的早期增长曲线中百度云将维持高于行业的势头。”此外，其还称百度推出 Apollo RT6，生产成本降低 50%（每台 25 万元人民币），仅为行业成本的 1/10。

高盛方面也提到，“我们仍然看好百度通过相对有弹性的广告业务（40%以上的运营利润率）实现盈利增长的路径，这将推动百度智能云和自动驾驶业务的快速增长，这两项业务正在逐步起飞并获得商业回报。”

此外，摩根士丹利与摩根大通均认为广告环境有所反弹，其均对百度的业务回弹持乐观态度。

在这份财报之后，人们有理由相信，百度会在技术大幕开启的背景下迎来更好的局势。现在，一切都在进行当中。